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电力设备新能源行业周报:反弹建议超配新能源汽车电池和充电桩

发布时间:2016-03-21    研究机构:申万宏源

投资建议:

上周上证指数上涨5.15%,深证成指上涨8.25%,电新行业上涨10.44%,跑赢大盘,累计十周电新行业跌幅在12%左右,跌幅大幅收窄。个股涨幅榜前十中充电桩标的:易事特、中恒电气;电池标的:雄韬股份、南都电源;能源互联网标的:新联电子、恒华科技表现抢眼。下周申万宏源多行业继续看好反弹,我们推荐超配新能源汽车产业链,周日申万宏源新能源汽车和能源互联网多行业分析师联合召开行业会议,给出反弹超配标的,概括而言,我们认为新能源汽车中上游供需逆转短期内看不到,电池产业链仍然处于供不应求的格局,展望明后年电池价格下行行业供需结构改变预计出现,届时龙头公司仍然具备穿越周期的能力,混动汽车和纯电动目前不冲突,我们同时推荐关注。电新重点关注名单如下:

科力远、国轩高科、京运通、林洋能源,我们推荐电新重点关注名单包括:科力远、国轩高科、特锐德、中恒电气、易事特、恒华科技、隆基股份、京运通、置信电气、新时达、杉杉股份、汇川技术、中天科技、国电南瑞、平高电气、智光电气、金智科技、协鑫集成(002506)、中国西电,美股继续关注巴拉德动力系统。

本周行业关注新能源汽车产业链投资机会:

本周申万宏源新能源汽车产业链分析师召开联合电话会议推荐反弹投资标的,基本观点如下:2015年国内锂电池出货量15GWH,2016年达到23GWH,yoy46%,目前电池厂商纷纷在2016年扩产,按照规划测算产能供应从2016年初的19GWH增长到2017年的52GWH,供需格局有望改变,但是据我们了解厂商扩产实际推进进度不一,实际达产速度可能慢于预期,此外龙头大厂如国轩高科、比亚迪等前期扩产坚决,客户口碑良好,会对后进入者形成较大的威慑,即便在明后年供大于求行龙头公司也有望穿越周期在洗牌中胜出。此外,对于我们此前持续推荐关注的混动汽车行业及相关公司,我们认为并行不悖:混动汽车和新能源汽车在国内汽车年销量的占比不足2%,其他新能源的发展都经历过两种以上路线竞争的居间阶段,新能源汽车也必然会存在两种以上路线的PK,目前阶段是赛马阶段,建议持续关注整车产品的性价比(油耗电耗对应的续航里程和无补贴价格竞争力)。此外,对于上游材料和锂矿、钴矿,我们的化工和有色分析师也给出了参与反弹对应的标的,概括而言相关标的在年内供需状况还不会逆转,仍然可以在弹性品种参与交易。

电新推荐重点关注:科力远、国轩高科、特锐德、大洋电机、方正电机、杉杉股份;汽车推荐重点关注:曙光股份、双林股份、模塑科技;化工推荐重点关注:沧州明珠、新宙邦、天赐材料;有色推荐重点关注:天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、融捷股份、亿纬锂能;

公用事业重点关注:涪陵电力、韶能股份、国新能源;石化重点关注:上海石化等上周报告及调研要点:

上周申万宏源电新小组发布多个行业点评和多家公司沟通要点,具体请见正文

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